近期鄭棉強勢上漲引發市場關注，截至3月29日，鄭棉當周漲幅2.8%，位于農產品漲幅第二，鄭棉本周上漲主要基于以下幾個原因：

       首先，宏觀情緒緩和，大宗商品超跌反彈。周一晚上市場傳出美國第一公民銀行收購了之前倒閉的硅谷銀行，市場對銀行業系統性風險的擔憂有所緩解，并且美聯儲金融監管副主席巴爾周一發言稱，銀行系統“強大且有韌性”，并表示在必要的時候會使用工具來保護銀行系統。自此市場認為，本次銀行危機緩解，對未來金融危機發生的擔憂短時間解除，北京時間周一晚上外盤商品普遍上漲，其中原油上漲5.3%，美棉盤中漲停，鄭棉夜盤上漲330點至14230元/噸。

       其次，臨近交割月，期現逐漸回歸。進入4月份，5月合約需要移倉換月，期貨價格往現貨靠攏。不僅僅是棉花，整體國內大宗商品進入4月份主要以收基差為主，因此4月份大宗商品往往表現為上漲。就棉花本身來說，截至3月29日，現貨價格3128B指數收至15290元/噸，高于期貨價格910元/噸，5月合約會逐漸往現貨價格靠攏。

       最后，產業現狀良性，5月合約交易現實。從產業自身運行來看，目前處于良性運轉，紗廠開機率96%，接近于滿負荷，產銷率達到100%。紗廠原料庫存在經歷前期大跌之后，紗廠補了一部分庫存，平均補至53天處于中位偏高水平，成品庫存平均8天左右，訂單平均到4月中旬左右，部分紗廠訂單接至5月份，紗廠利潤在1000元/噸左右。從現狀來看，產業良性運轉，而5月合約交易的就是現實，因此5月合約有較強的支撐。

       總的來說，鄭棉一方面借助宏觀危機緩和，情緒好轉，國內外整體大宗商品超跌反彈；另一方面周二上海紗線展開幕，現場火爆程度強化產業信心，結合產業現狀良性，鄭棉開啟了本次強勢反彈。